修长翠竹似美人精心梳妆，垂杨下系好马缰，登楼远眺，眼前景色宛如淡墨浅染的画图。这湖光山色谁来题诗作赋？楼前正有一排鸿雁在高空斜书。东风凄紧催送斜阳西下，播弄旧寒醉酒醒后更觉凄孤。我独自黯然神伤，不知此后还能有几次在花前漫步，念至此顿觉衰老就像多病的相如。
触景伤春并不在于高楼纵目，而在那暗灯前倚枕独卧，帘外细雨潇潇、室内熏香飘拂。我还害怕游船停泊岸边，俯临清流照见衰瘦的身躯。飘飞的落花如果沉到西湖底，鱼儿也会生愁、搅得波澜起伏。再莫要重到这里来，看柳絮香绵都被吹尽，杨花像泪雨洒满平芜。

本篇为登临伤春感怀之作。抒写词人忧时伤世之悲，写得极悲怆深沉。
上片写登楼之景。开头五句叙述词人策马穿过翠绿的竹林，在垂杨下驻马，登上丰乐楼眺望远方的情景。词人描写了不同的场景，各场景之间明显是连续的，但又具有很强的跳跃性。“山色谁题”二句自问自答，描绘了一幅大雁斜书的美景，为湖光山色更增添了几分韵致。后面五句词意陡转，写酒醒后看见斜阳西下的凄凉景色。前喜后悲，形成鲜明的对比，使词人更感觉寂寞。
下片写伤春之情。首句承上启下，寥寥数字就将伤春之情扩展开，想象一个人在雨夜辗转难眠的情景，抒发了对故友的怀念之情。本句还发出了弦外之音，暗示自己伤春其实另有深意，主要是为了表现内心的忧愁。“飞红”二句继续带人们在虚幻的境界里徜徉，构思巧妙，既流露出对春逝的惋惜和无可奈何之情，又象征着南宋临安的春意已经消逝。最后的“莫重来”三句，写担心自己再来临安时，看见一派春亡的荒凉景色，表现忧时伤世的悲痛。
本词意象华丽，寓意幽深缠绵，语言优美凝练。词人寓情于景，情景相生，所叙之情乃是真情流露，感人之深实属罕见。