暮春的残寒正欺负我这醉客，我紧紧掩上雕花沉香木窗。姗姗来迟的燕子飞进了西城，似乎在诉说春光已经衰暮。清明过后我乘画船漫游西湖，但见晴日烟云缭绕吴宫花树。我心中万缕羁旅愁情随风飘拂，化作了漫天飞舞的柳絮。
我十载客居西湖，曾在柳树下解鞍系马，追随佳丽们的香尘软雾。沿着红花堤岸渐渐进入仙溪，她的侍女锦儿偷偷为我们传书。春长梦短，分别时她身倚银屏，泪流如柱，湿透了歌扇和金缕衣服。暮色里游人散尽堤岸空空，轻易地把斜阳映照的湖山，都交付给了晚归的鸥鹭。
散发幽香的兰花渐渐衰老，沙洲的杜若却又勃勃滋生，我依然在水乡漂泊旅居。别后重访，西湖六桥全无音信，但见春事已去春花萎谢，想她也定是香埋玉葬，不知经历了多少无情风雨。想当初她的秋波让江水生妒，她的黛眉让远山蒙羞，我们曾在渔灯分影的春江夜宿。记得当时我们划着短桨在桃根渡，那住宿的青楼还历历在目。临分别时我在破壁上题诗，泪墨如今已暗淡无光布满尘土。
登上高亭极目远望，芳草萋萋一直伸向天涯，可叹我鬓发半白青春已去。暗自检点离别泪痕欢笑唾迹，还染着鲛绡手帕历历可睹。我像孤凤迷失了归路，又像离鸾对着破镜懒得起舞。我想诚心诚意写一封信，在信中将绵长的遗恨向她倾诉，可鸿雁难渡蓝天大海无法传书。我只好把满腹相思之情，弹进音调哀凄的筝柱。遥望千里江南我伤心痛苦，重新奏出幽怨的乐曲来招魂，不知她的离魂今在何处？

这首词是词人的代表作。全词二百四十字，采用词中最长的调子，书写伤春别绪，以及对亡人的悼念之情。陈廷焯《白雨斋词话》赞此词“全章精粹，空绝千古”。
第一片描写的是暮春景色。“残寒”、“病酒”突出了暮春时的悲凉和词人对春天即将离去的无限惆怅。“掩沉香绣户”写词人因为伤感不愿外出，但晚来的燕子“飞入西城”，似在向词人诉说暮春之事。于是，词人便踱步湖边。而湖畔的袅袅青烟和依依垂柳，又勾起了词人无限的伤心往事，由此引出下文。
第二片是回忆往昔情事。当日词人骑马而来，因转乘水路邂逅伊人，并在婢女的帮助下，与伊人互通情意。“倚银屏”七句描写了两人初相识时，委婉含蓄却又不失高雅的过往情事。
第三片则是对两人别后情景的描写。在又一个暮春时节，词人独居他乡，心中升起无限感慨。“别后访、六桥无信”之后是词人对两人情事的具体追溯。当时两人首次邂逅便互生情愫，从西湖上的秘密传情到后来的共享欢爱，词人对两人交往的点点滴滴记忆犹新，可叹此刻却是“十年生死两茫茫”。“泪墨惨淡尘土”一句将离情别意凸显得更加浓烈。
第四片重写相思之苦和词人对亡人的无限怀念。伊人虽逝，词人对其相思之情却始终未断。“漫相思、弹入哀筝柱”一句足见词人情深。尾句，词人直抒胸臆，演奏当年歌曲希望能招来断魂重聚，结尾一问更凝结了词人的无限眷念。
全词融叙事、写景、抒情于一体，意境开阔。词人颇费笔墨地追忆昔日与情人相识相恋的过程，以重笔写相思，真挚感人。