卷起画楼帘幕门外是大晴天，紧掩银白色的屏风，早晨还有轻轻寒气袭人。落花纷扬传来阵阵芳香，时时地勾起我心中的愁情。暗暗计算十年来在西湖游逛，可曾有几回，和心爱的佳人同行？空自感慨岁月飞逝年华凋零，终日拥春酒沉醉，醒来后依然是孑然一身。天自空阔云自悠闲，却无处去寻觅箫管笛声。买花载酒是少年人的乐事，如今我已全然没有旧时心情。

这是首惜春词，写于词人驻留临安之时，寄寓了身世之感。
上片写词人登上画楼所见之景，表现了伤春怨别的情绪。前三句写春日的明朗景色，以此反衬出词人内心的苦闷。一个“新”字，将雨过天晴、空气清新、阳光普照的春景表现出来。看见景色如此美好，词人索性将银色的屏风也收起来，但早晨的寒意却轻轻地钻进了房间。“坠粉飘香”两句转而抒情，写词人愁闷的原因。春雨过后，百花凋零，春色渐老，此情此景怎能不让词人“日日唤愁生”？末三句由“愁”而发，写词人所愁的内容。“暗数”有自怜意味，“十年”点出时间之久。时光匆匆，在路上已经颠簸许多年，不知还能有几次与情人共度良宵呢？词人采用疑问的句式，表达了内心的缠绵悱恻之感以及对年华逝去的怨恨之情。
下片“年华”一句，承接上片的愁绪，是本词的中心句。多少年来独自飘零，仕途不顺，情路艰辛，怎能不愁？这里的“空”字，是虚度年华之意。“拥春酲”两句，写出词人的真实状态，为了排遣内心的愁闷，他借酒浇愁，喝得酩酊大醉，但醒来时，又能对谁倾诉心中的凄楚呢？“天阔”两句，反用弄玉吹箫的典故。据汉《刘向·列仙传上卷·萧史》载：“萧史善吹箫，作凤鸣。秦穆公以女弄玉妻之，作凤楼，教弄玉吹箫，感凤来集，弄玉乘凤、萧史乘龙，夫妇同仙去。”这里词人以无处找寻箫声表现了自己寂寞和凄然的处境。“载酒买花”三句，再次感叹时光流逝，年华失去，字里行间弥漫着惆怅之情。以此结尾，言尽而意未尽。
整首词意境悲凉，风格清隽，充满不尽惆怅，极有韵致，颇值得玩味。