烟光摇荡在琉璃瓦上，天空晴朗檐廊下东风浩荡，吹得柳絮如雪花飞扬。锦瑟横放在床头，想别后她一定总是伤心流泪，常卸下琴弦没有心情弹唱。终日不出闺门，频频地与心上人相聚在梦乡。逢人忌讳说害了相思，当偷偷地整理罗裙时，才惊讶自己腰肢瘦长。
我满怀惆怅回想在南楼夜里，记得当时翠灯分外明亮，她依偎我肩头轻轻歌唱。如今我又来到铜驼街，挨家挨户遍访旧日邻居，询问她的情况去向。可恨无情的东风，已把她和花一起不知吹向何方。但我清楚地记得她的模样，归来后一定要画在丝绢上。

史祖达的词风上承周邦彦，又深受同时代姜夔的影响，属于周姜这一流派。周邦彦、秦观等人的词中都有对歌妓的描写，并对她们寄予同情。史达祖这首词艺术成就很高，与前辈之词相较毫不逊色。
开篇三句写天色晴朗，柳絮在东风中飘扬。“摇”字很生动地描绘出了烟光微微、琉璃瓦闪烁的景象。因为加入了“东风急、柳絮飞”的图景，使得明媚的春色中透露出一丝伤感，容易引起黯然伤神的别情。这样，词人想见伊人的感情就趁势喷涌而出。可是当他进入妆楼，却不见伊人，只见“锦瑟横床”。“想”字统领下文，是词人从伊人的角度描写离情。离别后，伊人因相思而对诸事都兴味索然，不想弹奏乐器，不愿出入帷幕，因相思之情无可排遣，于是在梦中与离人相聚。“倦”和“频”二字淋漓尽致地表现出了伊人无法消除的相思之情，还表现出了她对感情的执著，以及独居小楼的孤寂。“讳道相思，偷理绡裙，自惊腰衩”进一步刻画伊人的多情。她魂牵梦绕的都是离人，但在别人面前却守口如瓶，不肯透露自己的感情。当她暗中整理罗裙时，才惊讶地发现自己的腰身竟然瘦了很多。这三句有伊人的矜持，有她惊讶的动作，以及无法掩饰的感情起伏，还有从矜持到惊讶的跳动画面。而所有的这些都凝聚在短短的十二字中，词人的功力可见一斑。
“惆怅南楼遥夜，记翠箔张灯，枕肩歌罢”是词人回忆自己与伊人初次相遇时的情景。“南楼”指词人此时所在的妆楼。“遥”字说明初次相遇和今日相访相距的时间非常长。
昔日“翠箔张灯”，伊人唱着歌与词人相依偎。而今乐器横躺在床上，伊人却已不见。这就更烘托出词人面对“锦瑟横床”时的悲痛心情。一个“记”既写出了当时的甜蜜，也反衬出了现在的悲痛。如此的映衬，把初见和最后访问的两个画面有机地联系起来。“又入铜驼，遍旧家门巷，首询声价”写词人遍访街巷打探伊人的消息，此处和篇首暗中相连。周邦彦在《瑞龙吟》中写到：“前度刘郎重到，访邻寻里，同时歌舞。唯有旧家秋娘，声价如故。”与周词的寻访相比，此处的寻访更多了一份焦急。而这种焦急又暗示寻访无果的结局。词人最后寻访的结果果然是伊人随落花的凋零而消逝了。“可惜东风，将恨与、闲花俱谢”二句层层递进写离情：无主的花同情伊人的消逝；因为东风无情，词人感叹环境的摧残；但最后只能带恨离去，洒下相思的泪水。东风怎么能通晓人意呢？正是人的愁苦无可排遣才迁怒于东风，于是恨其无情。这里用曲笔，把沉痛的感情层层传出；这里也是大笔，既对前文做了一个小小的总结，又截住了感情汹涌的潮流，使悲伤之情戛然而止。如此一来，词人的哀伤显得更痛，让人唏嘘不已。在结尾，词人使用了崔徽的典故。妓女崔徽与裴敬中相爱，她在临死之前将自己的肖像送给裴敬中。对词人而言，伊人并没有留下肖像，自己也只能“记取”遗容，然后描绘出来，让思念有寄托之处。
这首词的特点是：“言欲层深，语欲浑成。”上片写词人最后访问伊人时的所见和想象伊人对自己的思念，其中已经暗含了下片与伊人初见的倾心和对伊人突然离去的悲痛。为了淋漓尽致地抒发自己的感情，词人只写了和伊人的初遇，以及自己最后的访问，而略去了两人交往中的缱绻深情；只写死别的痛苦，而略去了生前分离时的不舍。这样就给读者留下了丰富的想象空间。为了强化最后访问的悲痛，词人在下片以“又入铜驼”与上片街接，使上下片融为一体，这是章法上的层深。“讳道”三句层层深入描写相思，“可惜”二句层层深入写哀痛，这是句法上的层深。情和景，人和物，初遇和死别，昔日的愉悦和今日的悲哀，死者的多情和生者的遗恨，都熔于一炉。所以说，这首词气格浑成，艺术价值极高。