清澈的溪水深不可测，隐居处只有一片白云。
松林间微露一些月光，淡淡清辉还为您照明。茅亭里夜静花影如眠，药院地上长满着苔纹。
我也要谢绝世俗隐居，到西山与鸾鹤鸟为群。

本诗是一首写山水的隐逸诗，在盛唐时已广为流传，到清代更受到“神韵派”的青睐。
常建和王昌龄虽然是一届进士及第的好友，但官场的经历和最后的归宿却不相同。常建只做过县尉，后便辞官归隐于武昌樊山。王昌龄一直官运不佳，但始终做官，没有归隐。所谓的“王昌龄隐居”实际指王昌龄做官前的隐居地。中进士及第时，王昌龄大约三十七岁。
之前，他曾在今安徽含山县境内的石门山隐居，就是本诗中的“清溪”。常建在今江苏盱眙任职，与石门山分处于淮河的南北两岸。辞官回武昌樊山途中，常建游览了淮河附近的石门山。当时，他到王昌龄曾隐居的住所住了一夜。
诗的头两句交代了王昌龄隐居所在。王昌龄的住所在有清溪水流入的石门山上，远远望去，只能看见一片白云。“山中何所有？岭上多白云。只可自怡悦，不堪持赠君”这是齐梁隐士陶弘景对齐高帝说的。于是，山中白云成了隐者住处的象征，也是其清高品行的象征。诗人之所以写“惟孤云”，清人徐增认为“惟见孤云，是昌龄不在，并觉其孤也”。
中间四句是诗人在王昌龄处所的见闻。王昌龄的住处雅致清幽：“茅亭”周围，屋前松树，屋边鲜花，院里草药。诗人夜宿该处，只见松树梢头，明月朗照，清辉袭来，分外动人。显然，明月不知道主人不在，只有客人，但依然“犹为君”来做伴。这两句在点明王昌龄不在的同时，也表现了隐居生活的情致。在院中散步时，诗人看见路面因久无人住而长出了青苔，但王昌龄养的药草却长得很好。这两句又指出主人不在已很久。于是，一种惋惜和期待的感情涌上了诗人的心头。
最后两句，诗人抒发自己的心志。“鸾鹤群”出自江淹的“此山具鸾鹤，往来尽仙灵”，表明诗人想与鸾鹤为伴，终生隐居。“亦”字看似要学王昌龄归隐，但也在委婉地劝说王昌龄归隐。
本诗描写朴实，语言含蓄，引人联想。诗人将比兴寄寓在平实的写景中，通过细致描绘王昌龄归隐处所的景色，赞扬了王昌龄高尚的品格和高洁的隐居生活。