少陵野老忍不住低声哭泣，春日偷偷走在曲江弯曲处。
江两岸宫殿紧紧锁着朱门，细柳新蒲柔嫩是为谁吐绿？回忆当年天子游猎到南苑，苑中的万物增添多少颜色。
昭阳殿里宠爱的第一美人，和君王同车侍候在君王侧。车前有俊美宫女手拿弓箭，雪白骏马装配黄色金嚼勒。
翻身向高空一箭仰射云中，弓弦响两只飞鸟应声下坠。明亮眼珠白玉齿现在何处？已变成血污游魂回归不得。
渭水东流剑阁西去相隔远，死者生者永隔绝毫无消息！人生有情怎抑制满腔热泪，江水江花还如故永无终极？到黄昏胡骑乱窜满城尘土，我本想去城南却走向城北。

本诗是至德二年（757年）春，杜甫受困于沦陷的长安时所作。当时，杜甫来到曲江池边，想起此地昔日的繁华，内心十分痛苦。触景伤怀，写下了这首《哀江头》。这首诗是诗人面对国破家亡的感喟之作，是李唐王朝从盛世走向衰微的挽歌。
全诗大致可以分为三大部分。前四句为第一部分，主要写的是长安沦陷后的曲江景象。曲江原是十分有名的游览胜地，尤其到了春天，奇花异卉争芳斗艳，车马人流络绎不绝，十分繁荣。但如今，“少陵野老吞声哭，春日潜行曲江曲”。第一句有如下几层意思：一说行人少，二说诗人哭，三说诗人哭又不敢大放悲声，只能吞声而哭。第二句既交代了时间、地点，又写出了诗人的情态：在春日游览胜地不敢公然行走，而是要“潜行”。这两句诗写出了曲江的萧条，也反映了诗人忧郁沉痛的心情。“曲”字的重复运用，更增添了愁肠百结之感。“江头”两句写的是诗人在曲江见到的景象，今昔对比之意十分明显。一个“锁”字更是将过去的繁华与当今的萧条放在了一起，对比鲜明，看似信手拈来，实则极具匠心。而“为谁绿”三字将话头陡然一转，以乐景反衬哀恸，更加突出了环境的凄凉。
“忆昔霓旌下南苑”至“一笑正坠双飞翼”是第二部分，写诗人回忆安史之乱以前春到曲江的繁华景象。这里用“忆昔”二字一转，开始描写极其繁华的热闹景象。“忆昔霓旌下南苑，苑中万物生颜色”是总写。“南苑”即曲江之南的芙蓉苑。唐玄宗开元二十年（732年），自大明宫筑复道夹城，直达曲江芙蓉苑，玄宗和后妃公主们经常前去游赏。“昭阳”以下六句是对玄宗与杨贵妃游苑情景的具体描写。“昭阳殿”是汉成帝时的宫殿，这里代指玄宗的后宫。“第一人”指的是最受玄宗宠爱的杨贵妃。“同辇随君”是用班婕妤的典故，与唐玄宗宠爱杨贵妃形成对比。当年汉成帝未能做成的事，唐玄宗却做到了；班婕妤不屑于做的事，杨贵妃却自鸣得意地做了。诗人言下之意，是暗讽唐玄宗不是“贤君”，而是“末主”。
接着，诗人又通过“才人”来写杨贵妃。“才人”是宫中的女官，她们一身戎装，骑着有黄金勒口的白马，翻身仰射高空比翼双飞的鸟儿，博得了杨贵妃嫣然“一笑”。联想到周幽王为博褒姒一笑而烽火戏诸侯的典故，不难看出这“一笑”之中蕴涵的讽刺之意。
“明眸皓齿今何在”以下八句是第三部分，写诗人在曲江头所生发的感慨。“明眸皓齿今何在”至“去住彼此无消息”是感叹唐玄宗和杨贵妃的悲剧结果。“明眸皓齿”与“一笑正坠双飞翼”中的“笑”字相照应，把杨贵妃“笑”时的情态生动地表现了出来。“今何在”三字与第一部分“细柳新蒲为谁绿”一句相照应，感情极为沉痛。“血污游魂”写的是杨贵妃遭变横死一事。从前在芙蓉苑里同射比翼鸟，如今却在马嵬坡前生离死别，诗人将李杨二人昔日佚乐无度与今朝大祸临头的残酷现实做对比，令人惊心动魄。
“人生有情泪沾臆”至“欲往城南望城北”直承上两句而来，总括全篇，是诗人对世事沧桑变化的感慨。“人生”两句是说，人是有感情的，诗人触景伤怀，难掩泪水；大自然却是无情的，江水自流，江花自开，亘古如此。这两句以无情反衬有情，却更显出情深。“黄昏”句写叛军横行，扬起了满天灰尘，将高压恐怖的气氛推向顶点，与开头的“吞声哭”、“潜行”遥相呼应。这句从字面上看，是说诗人于慌乱中想回到城南的住所，却认错了方向，走向了城北；实际上却是说，诗人明知家住城南，却驻足眺望城北，翘首盼望肃宗的灵武之师。这样写，形象地表现了诗人内心的巨大哀恸以及无可奈何的心情。
全诗感情深沉复杂，诗人以乐景写哀情，以过去写如今，以鲜明的对比手法表达了对国破家亡的深切哀恸。