江天空阔看不见梅花倩影，又恨蘼芜杜若那些香草，也都纷纷地零落焦枯。我不怕路远天寒把她寻找，美好的年华逝去如流水，眼看着她已美人迟暮。经过多少风烟雨雪昏暮阴晴，更哪里去找梅花千树。孤城内处处是落叶萧萧，江水滔滔日夜不停向东流去。
暮色中听到深山传出笛声，是人们怕梅花他日凋落，因而谱出了《梅花落》的乐曲。事与愿违心意难遂，交情太淡殷勤也是徒劳，空使我衣袖沾满蔓草浓露。窈窕的她也许在小洲熟睡，遗下环佩在水滨沉浮。江上白鸥天边淡月还有微波，都劝我要逍遥生活莫要忧。

本篇是一首借物怀人之词，借写不见梅花，遂寻觅梅踪来感伤时世，寄寓怀人之情。
词作又有调名为《解佩环》。词的上片主要写寻觅梅踪，抒发了词人寻无所得的惆怅之情。首句点不见梅花，就连蘼芜、杜若那些随处可见的香草也都枯萎凋零了。一个“恨”字道出了词人心中愁情。“远道荒寒”三句中，词人声称，将不惜代价寻找梅花的踪影。这里的“美人”，乍一看，似喻指梅花，实为词人怀人之笔。“风烟雨雪阴晴晚”两句，抒写词人苦寻梅踪却始终不见的惆怅。
末两句写落叶纷飞、江水东逝的萧瑟悲凉之景，以悲景衬哀情，进一步烘托词人寻访不见的忧愁。上片多为景语，景中时也露情。
下片主要抒情，写词人对伊人的思慕之情。开头“日晏山深闻笛”三句承接上片，以听觉写视觉，渲染出一种凄凉伤感的氛围。黄昏时分，从深山中传来笛声，这呜咽的笛音，吹的竟是《梅花落》的乐曲。听着这首笛曲，再想想此时无处寻梅的景况，伤感情味更重。寻梅不着，即是曲笔写寻人不着。伊人此刻身在何处，难觅影踪。以下几句化用屈原《九歌·湘君》中“捐余玦兮江中，遗余佩兮澧浦”的诗意，表达了词人对梅花的思慕之情。
全词格调沉郁苍凉，意味隽永，颇耐人寻味。