野海棠花纷纷飘落，又匆匆地过了清明时节。东风无端地惊扰我的美梦，冷气侵袭云屏褥枕让我畏怯。在弯曲的河岸一起举杯，把马儿系在杨柳树腰，就在这东流村我曾和她告别。如今是人去楼空，当时情景只旧时燕能记得。
听说在繁华街道东头，行人经常看到，她的眉毛像纤纤弯月。旧恨如不断奔流的一江春水，新恨重重像云海群山千万叠。如果在今后有一天，能和她在宴席前重见，她会像镜中花虚幻难折。她也应吃惊地问我：近来又添了多少白发？

本篇为词人重经东流追忆当初一段爱情经历，抒发悲恨之情的词。
上片写暮春夜在凄清孤馆回首往事。前三句点明时间，野海棠花纷纷飘落，又匆匆地过了清明时节，为全文笼罩上一层伤感而又悲凉的气氛。“又”字表明不是第一次过来，上次也是这个季节来到。“刬地”两句融情于景，意思是：东风无端地惊扰我的美梦，冷气侵袭云屏褥枕让我畏怯。“客梦”点明是旧游之梦，“一枕寒怯”点出自己的孤单，同时又暗示前次曾在此地欢会。最后几句是词人对往事的追忆。曲岸、垂杨都在眼前，往日举杯畅饮，“垂杨系马”的情景历历在目，而人却不知何处了，大概只有似曾相识的飞燕，呢喃地向人倾诉，惋惜不已。这五句将词人的惜别感伤表现得含蓄而委婉，今日不得复见的愁思弥漫字里行间，在辛弃疾的词中绝少有这样的含悲之语。
下片描写女子的娇美，并抒写寻觅不见的惆怅。表现了词人对这位青楼女子的深情，以及英雄迟暮的悲愤。前三句是侧面写女子的貌美。“绮陌”二字点出女子出身青楼；“纤纤月”形容女子眉毛细长。“旧恨”两句写词人此时的心情，旧恨如不断奔流的一江春水，新恨重重像云海群山千万叠，叫人怎么能够忍受？末五句是词人想象以后两人相逢的情景，即使再有机会相见，恐怕她已是他人妇了，终是镜中花，难以复得了。那时，她也许会吃惊地问我：近来又添了多少白发？词人以想象中的敷衍语，抒发了两人深挚之情，令人觉得无限悲凉。
全词内涵深永，情调悲婉沉郁。