不要再给北面朝廷上书，让我回到南山破旧茅屋。
我本无才难怪明主见弃，年迈多病朋友也都生疏。白发频生催人日渐衰老，阳春来到逼得旧岁逝去。
满怀忧愁辗转难以入睡，月照松林窗外一片空虚。

孟浩然四十岁时来到长安，希望能在政治上有所作为，然而事与愿违，他虽因太学赋诗得到众多有识之士的赞赏，可参加科考却名落孙山。据《新唐书·孟浩然传》记载，孟浩然在长安落第后，诗人王维曾经邀请他到自己供职的翰林院见面，谁知不久唐玄宗驾到了。孟浩然一时紧张躲到了床下，王维不敢欺君，道出实情。唐玄宗也没有生气，还命孟浩然出来作诗。孟浩然便吟咏了这首《岁暮归南山》，念到“不才明主弃”一句时，玄宗很不高兴，说：“先生以前未曾求仕，我也没有弃先生而不用，怎么能这样诬陷我呢？”此后孟浩然一生未得录用。这首诗写出了诗人的感伤、愁闷和寂寞。诗题中的南山指岘山，在孟浩然家乡襄阳市城南。
诗的首联是诗人的自伤之词。“北阙休上书，南山归敝庐”表达了诗人对现实非常失望，这两句自怨自艾之语将他内心的矛盾、失意尽数道出。
颔联详细描述诗人失意的原因。“不才明主弃”中，“不才”既是谦辞，又是自嘲之语。诗人本来才华横溢，但是却不被赏识，壮志难酬，良马未遇伯乐，抱怨也无济于事，只能用这两个字来自嘲。“多病故人疏”一句更为委婉，表面说自己因为“多病”而疏离了友人，实际上是在埋怨友人不肯引荐，不肯为自己出力。这是第一层含义。另外，古代“穷”、“病”相通，诗人在此是用“多病”暗示自己“途穷”。
颈联是诗人忧虑焦急心情的写照。“白发”、“青阳”，本是无情之物，诗人却用拟人手法，以“催”、“逼”二字修饰，表达了自己不想布衣终老却又无计可施的复杂情绪。
尾联紧承颈联。正是因为愁绪难以排遣，诗人才“永怀愁不寐”，极言内心之苦闷。“松月夜窗虚”则别出心裁，看似写景，实为抒情：窗外月空空蒙，与诗人空虚寂寥的心境是何等相似。“虚”字更是将庭院的空虚、月空的空虚、内心的空虚、仕途的空虚等等，尽数包容，真是妙笔生花。
本诗语言浅显，但含义深远，诗人运用了双关、拟人等多种修辞手法，一字、一句就可能表达数层含义，使诗句意蕴悠远，形成了独特的艺术风格，也体现出诗人绝佳的炼字功底。